今年前７個月生產資料價格由前兩年的負增長一躍達到７％左右的平均增長，增速提高近１０個百分點。雖然居民消費價格擺脫了負增長，但始終徘徊在０．６％左右的低增長區間。７月份全國居民消費價格同比增長０．５％，生產資料價格同比增長７．８％，兩者相差７．３個百分點，是近年來差距最大的月份。生產資料價格的上漲為什么沒有帶動消費價格同步上漲，為何兩者會出現如此明顯的背離走勢？
１、重化工發展階段決定了生產資料價格高、居民消費價格低有其內在必然性
上世紀８０年代和９０年代前半期我國經濟發展的主要目標是解決居民衣、食、用等方面的需求，產業結構以輕紡工業和各種加工工業為主。由于居民消費需求旺盛，商品呈現供不應求的局面，因而居民消費價格上漲高于生產資料價格水平。
９０年代中期以后，消費需求不足成為經濟運行中的主要矛盾。為擴大內需發展經濟，從１９９８年開始國家連續６年增發了６６００億的國債，國債投資大大促進了我國基礎設施和基礎工業的發展，為我國產業結構升級創造了條件。到２００３年我國經濟自主增長能力明顯增強，產業結構逐步實現了由輕到重的轉變。在消費方面，我國居民上次消費高峰是在８０年代末，經過１０多年的積累，從２００２年下半年開始居民消費結構由衣食用提升為以汽車、住房為主的新型消費。消費結構升級，帶動了鋼鐵、汽車、房地產和建材等相關行業的較快發展。與此同時，我國城市化建設快馬加鞭，修機場、建地鐵、鋪道路等，均需要電力、鋼鐵、水泥、建材和冶金等重工業的大力發展。今年１－７月我國輕、重工業分別增長１３．９％和１８．１％，重工業高于輕工業４．２個百分點，這是多年沒有的現象。７月份通信設備計算機
重化工業化的主要特征是產業鏈條長、資金投入大、生產周期長。因此在重化工業化發展階段，一大批密切相關的上下游行業共同發展，對能源、原材料等生產資料的需求較大，在一定時期內，表現為生產資料價格的持續上漲。但由于行業生產周期長、環節多，因而生產資料價格的上漲不能很快傳導到消費品價格的上漲，短期內表現出生產資料價格高和消費價格低并存的局面。目前我國正處于以重化工業化為主要特征的新一輪經濟擴張期，生產資料價格的持續上漲正是由于重化工業快速發展帶來的，具有一定的合理性。
２、生產資料價格作為經濟先行指標，具有合理的超前增長性
生產資料價格走勢與居民消費價格走勢出現明顯差異，是由兩種價格指數的性質所決定的。生產資料價格指數是經濟運行的先行指標，而消費價格指數和商品零售價格指數是滯后指標。目前的產銷時序，大體上是按照生產企業--商業企業--消費單位包括居民、政府和國外排列的。當居民、政府和國外的需求增大時，商業企業的銷售增加，庫存開始減少。當庫存減少到一定程度后，商業企業開始加大從生產企業的進貨量，生產企業感覺到產品需求的擴大，開始增加生產，這樣就會加大對生產資料的需求。其中部分生產資料的生產和供給受到自然資源的限制，這些產品的價格便會率先開始上升。在我國目前的情況下，電力、鋼材、原油、建材、有色金屬和水資源需求較為旺盛。這次生產資料價格上漲，正是在鋼鐵、石油和有色金屬產品價格大幅度上漲的帶動下出現的。生產資料價格的上漲會拉動工業品出廠價格的上升，最后傳遞到居民消費價格上。
３、目前生產資料價格還只是一種恢復性上漲
今年以來生產資料價格的上漲是在前兩年大幅下跌基礎上的上漲。１－７月生產資料價格累計上漲６．７％，只是恢復到２０００年９月份的水平。目前生產資料價格漲幅低于歷史水平。
與經濟增長相比，目前生產資料價格也不算高。今年上半年我國ＧＤＰ增長８．２％生產資料價格上漲６．５％，后者比前者低１．７個百分點。而歷史上我國幾次經濟過熱時期生產資料價格上漲都大大高于經濟增長。生產資料價格增速大大高于經濟增長，說明經濟過快增長使生產資料供應極限受到嚴峻考驗；一旦超過這個極限，經濟便會衰退，進入調整期。經過多年發展，目前我國能源、原材料供給能力大為提高，不會出現由于生產資料瓶頸約束，導致經濟過熱的現象，因而生產資料價格不會持續大幅上漲。
４、城鄉消費缺乏自然轉換是居民消費價格低迷最主要的原因
按照國家統計局的劃分，居民消費價格由消費品價格、服務價格、食品價格和非食品價格四大類價格構成。其中，消費品價格和食品價格是居民消費價格中所占權重較大的部分。由于食品消費剛性較強，當前的消費需求不足主要表現為工業消費品需求不足。消費品需求不足必然導致價格走低。今年以來我國居民消費價格由負轉正，但商品零售物價仍舊持續負增長，直接影響了居民消費價格的回升力度。
從消費結構來看，普通工業消費品的城市市場早已基本飽和；新增消費基本是產品的更新換代，需求數量有限，不會帶動消費物價的上漲。對于廣大的農村市場來說，農民對工業消費品的需求潛力很大，但由于農民收入水平低下，強大的消費需求無法付諸實施。
８０年代我國上馬了一大批家電耐用消費品生產線，輕紡、服裝等工業生產能力也十分充裕。雖然在市場優勝劣汰機制下，許多企業被淘汰，但現有企業仍有較高的產出率。而在市場需求方面，消費需求增長缺乏由城市到鄉村的自然轉換，限制了工業消費品需求的增長。進入９０年代，工業消費品始終處于供大于求的狀態，價格下降也就在所難免。今年以來，我國居民消費價格由負轉正，但漲幅甚微。一個重要原因，就是消費品價格一直處于下降或微弱上漲的狀態其他價格基本處于上升狀態參見表。由此可見，消費品價格低迷在很大程度上導致了整體居民消費價格的下滑。
４、食品價格在居民消費價格統計中占較大比重，不能準確反映消費價格的變化
在我國消費價格統計中，以農副產品為代表的食品價格占了較大比重，目前大約占３１．８％。食品價格分類較為詳細，分別監測了油脂價格、肉禽及其制品價格、糧食價格、水產品價格、鮮蛋和鮮菜價格等。由于二元經濟結構的影響，我國農副產品和食品價格絕對水平普遍較低，而且食品作為生活必需品消費剛性較強，價格變動較少，因而導致居民消費價格的走低。同時，隨著我國居民生活水平和恩格爾系數的提高，食品消費在居民消費中所占比重越來越低。目前的價格結構對于反映占經濟８０％的城市經濟活動顯得不夠敏感，汽車、房地產的熱賣和價格上漲可能抵不上糧食價格的下跌。因此目前食品價格占較大比重的消費價格統計體系，低估了居民消費價格的實際水平。
５、服務價格上漲難以帶動消費價格總水平的上漲
隨著人們溫飽問題的解決，居民對第三產業和服務業的需求大幅增長。但我國第三產業和服務業發展落后，且價格水平大大低于國際水平，因而服務業在價格定位上有較大的上升空間。目前在居民消費價格中，最有增長空間的也是服務類價格。
除３、４月受非典因素影響，蔬菜、糧食等食品價格漲幅分別高于服務價格０．９和０．８個百分點外，其余月份服務項目價格均是各類物價中漲幅最高的，且漲幅呈逐漸上升的趨勢。７月份居民消費價格上漲０．５％，服務項目價格卻上漲２．５％，是拉動ＣＰＩ向上的核心動力。服務價格是１－７月各類價格中漲幅最大的項目。
但是，服務價格的較快增長不能帶動居民消費價格的快速增長。一是因為我國服務業不夠發達和規范，服務項目價格在居民消費價格中所占比重較小，因而服務價格的上漲難以拉動居民消費價格的上升。二是居住、水、電、煤、天然氣和醫療保健等服務業價格直接關系到人民生活，在失業率不斷提高、城鄉居民收入增長有限對漲價承受力減弱的情況下，國家不可能大幅上調服務業價格，只能是小步慢漲，因而不能改變居民消費價格整體下降的趨勢。
６、投資高速擴張、消費緩慢增長，擴大了生產性物價和消費物價的落差
今年以來我國投資高速增長，１－７月國有及其他投資增長３２．７％。由于投資品價格較低，因而今年投資實際增長高于１９９２－１９９３年，成為我國歷史上投資增長的最快時期。今年投資增長較快有其合理性，但也有不合理因素：一是政府換屆后，政績沖動驅使地方政府多上項目、加大投資。二是非典過后，各地政府提出要把非典的損失奪回來，短期內又上馬了一大批建設項目；三是今年汽車、房地產、鋼鐵和有色金屬等行業投資熱情高漲，盲目重復建設較多；四是土地買賣、開發園區熱助長中間投資的快速增長。上半年生產資料銷售總額按可比價計算增長２０．２％，無論是銷售規模還是增長速度，均是近幾年的最高水平。生產資料需求增長必然導致價格持續上漲，如果控制不當，將會引發經濟失衡。國家對這種體制性或帶有計劃經濟色彩的投資增長，必須進行結構性控制和調整。
與投資增長形成鮮明對比的是，今年我國消費需求增長緩慢。１－７月消費品零售額增長８．３％。其中受非典因素的影響，４、５月份消費僅增長７．７％和４．３％，增速創近年最低水平。雖然下半年消費增長將有所回升，但力度有限。可以說消費需求增長緩慢，在相當程度上延緩和減弱了居民消費物價回升的速度和力度。
據《中國經濟時報》
１、重化工發展階段決定了生產資料價格高、居民消費價格低有其內在必然性
上世紀８０年代和９０年代前半期我國經濟發展的主要目標是解決居民衣、食、用等方面的需求，產業結構以輕紡工業和各種加工工業為主。由于居民消費需求旺盛，商品呈現供不應求的局面，因而居民消費價格上漲高于生產資料價格水平。
９０年代中期以后，消費需求不足成為經濟運行中的主要矛盾。為擴大內需發展經濟，從１９９８年開始國家連續６年增發了６６００億的國債，國債投資大大促進了我國基礎設施和基礎工業的發展，為我國產業結構升級創造了條件。到２００３年我國經濟自主增長能力明顯增強，產業結構逐步實現了由輕到重的轉變。在消費方面，我國居民上次消費高峰是在８０年代末，經過１０多年的積累，從２００２年下半年開始居民消費結構由衣食用提升為以汽車、住房為主的新型消費。消費結構升級，帶動了鋼鐵、汽車、房地產和建材等相關行業的較快發展。與此同時，我國城市化建設快馬加鞭，修機場、建地鐵、鋪道路等，均需要電力、鋼鐵、水泥、建材和冶金等重工業的大力發展。今年１－７月我國輕、重工業分別增長１３．９％和１８．１％，重工業高于輕工業４．２個百分點，這是多年沒有的現象。７月份通信設備計算機
重化工業化的主要特征是產業鏈條長、資金投入大、生產周期長。因此在重化工業化發展階段，一大批密切相關的上下游行業共同發展，對能源、原材料等生產資料的需求較大，在一定時期內，表現為生產資料價格的持續上漲。但由于行業生產周期長、環節多，因而生產資料價格的上漲不能很快傳導到消費品價格的上漲，短期內表現出生產資料價格高和消費價格低并存的局面。目前我國正處于以重化工業化為主要特征的新一輪經濟擴張期，生產資料價格的持續上漲正是由于重化工業快速發展帶來的，具有一定的合理性。
２、生產資料價格作為經濟先行指標，具有合理的超前增長性
生產資料價格走勢與居民消費價格走勢出現明顯差異，是由兩種價格指數的性質所決定的。生產資料價格指數是經濟運行的先行指標，而消費價格指數和商品零售價格指數是滯后指標。目前的產銷時序，大體上是按照生產企業--商業企業--消費單位包括居民、政府和國外排列的。當居民、政府和國外的需求增大時，商業企業的銷售增加，庫存開始減少。當庫存減少到一定程度后，商業企業開始加大從生產企業的進貨量，生產企業感覺到產品需求的擴大，開始增加生產，這樣就會加大對生產資料的需求。其中部分生產資料的生產和供給受到自然資源的限制，這些產品的價格便會率先開始上升。在我國目前的情況下，電力、鋼材、原油、建材、有色金屬和水資源需求較為旺盛。這次生產資料價格上漲，正是在鋼鐵、石油和有色金屬產品價格大幅度上漲的帶動下出現的。生產資料價格的上漲會拉動工業品出廠價格的上升，最后傳遞到居民消費價格上。
３、目前生產資料價格還只是一種恢復性上漲
今年以來生產資料價格的上漲是在前兩年大幅下跌基礎上的上漲。１－７月生產資料價格累計上漲６．７％，只是恢復到２０００年９月份的水平。目前生產資料價格漲幅低于歷史水平。
與經濟增長相比，目前生產資料價格也不算高。今年上半年我國ＧＤＰ增長８．２％生產資料價格上漲６．５％，后者比前者低１．７個百分點。而歷史上我國幾次經濟過熱時期生產資料價格上漲都大大高于經濟增長。生產資料價格增速大大高于經濟增長，說明經濟過快增長使生產資料供應極限受到嚴峻考驗；一旦超過這個極限，經濟便會衰退，進入調整期。經過多年發展，目前我國能源、原材料供給能力大為提高，不會出現由于生產資料瓶頸約束，導致經濟過熱的現象，因而生產資料價格不會持續大幅上漲。
４、城鄉消費缺乏自然轉換是居民消費價格低迷最主要的原因
按照國家統計局的劃分，居民消費價格由消費品價格、服務價格、食品價格和非食品價格四大類價格構成。其中，消費品價格和食品價格是居民消費價格中所占權重較大的部分。由于食品消費剛性較強，當前的消費需求不足主要表現為工業消費品需求不足。消費品需求不足必然導致價格走低。今年以來我國居民消費價格由負轉正，但商品零售物價仍舊持續負增長，直接影響了居民消費價格的回升力度。
從消費結構來看，普通工業消費品的城市市場早已基本飽和；新增消費基本是產品的更新換代，需求數量有限，不會帶動消費物價的上漲。對于廣大的農村市場來說，農民對工業消費品的需求潛力很大，但由于農民收入水平低下，強大的消費需求無法付諸實施。
８０年代我國上馬了一大批家電耐用消費品生產線，輕紡、服裝等工業生產能力也十分充裕。雖然在市場優勝劣汰機制下，許多企業被淘汰，但現有企業仍有較高的產出率。而在市場需求方面，消費需求增長缺乏由城市到鄉村的自然轉換，限制了工業消費品需求的增長。進入９０年代，工業消費品始終處于供大于求的狀態，價格下降也就在所難免。今年以來，我國居民消費價格由負轉正，但漲幅甚微。一個重要原因，就是消費品價格一直處于下降或微弱上漲的狀態其他價格基本處于上升狀態參見表。由此可見，消費品價格低迷在很大程度上導致了整體居民消費價格的下滑。
４、食品價格在居民消費價格統計中占較大比重，不能準確反映消費價格的變化
在我國消費價格統計中，以農副產品為代表的食品價格占了較大比重，目前大約占３１．８％。食品價格分類較為詳細，分別監測了油脂價格、肉禽及其制品價格、糧食價格、水產品價格、鮮蛋和鮮菜價格等。由于二元經濟結構的影響，我國農副產品和食品價格絕對水平普遍較低，而且食品作為生活必需品消費剛性較強，價格變動較少，因而導致居民消費價格的走低。同時，隨著我國居民生活水平和恩格爾系數的提高，食品消費在居民消費中所占比重越來越低。目前的價格結構對于反映占經濟８０％的城市經濟活動顯得不夠敏感，汽車、房地產的熱賣和價格上漲可能抵不上糧食價格的下跌。因此目前食品價格占較大比重的消費價格統計體系，低估了居民消費價格的實際水平。
５、服務價格上漲難以帶動消費價格總水平的上漲
隨著人們溫飽問題的解決，居民對第三產業和服務業的需求大幅增長。但我國第三產業和服務業發展落后，且價格水平大大低于國際水平，因而服務業在價格定位上有較大的上升空間。目前在居民消費價格中，最有增長空間的也是服務類價格。
除３、４月受非典因素影響，蔬菜、糧食等食品價格漲幅分別高于服務價格０．９和０．８個百分點外，其余月份服務項目價格均是各類物價中漲幅最高的，且漲幅呈逐漸上升的趨勢。７月份居民消費價格上漲０．５％，服務項目價格卻上漲２．５％，是拉動ＣＰＩ向上的核心動力。服務價格是１－７月各類價格中漲幅最大的項目。
但是，服務價格的較快增長不能帶動居民消費價格的快速增長。一是因為我國服務業不夠發達和規范，服務項目價格在居民消費價格中所占比重較小，因而服務價格的上漲難以拉動居民消費價格的上升。二是居住、水、電、煤、天然氣和醫療保健等服務業價格直接關系到人民生活，在失業率不斷提高、城鄉居民收入增長有限對漲價承受力減弱的情況下，國家不可能大幅上調服務業價格，只能是小步慢漲，因而不能改變居民消費價格整體下降的趨勢。
６、投資高速擴張、消費緩慢增長，擴大了生產性物價和消費物價的落差
今年以來我國投資高速增長，１－７月國有及其他投資增長３２．７％。由于投資品價格較低，因而今年投資實際增長高于１９９２－１９９３年，成為我國歷史上投資增長的最快時期。今年投資增長較快有其合理性，但也有不合理因素：一是政府換屆后，政績沖動驅使地方政府多上項目、加大投資。二是非典過后，各地政府提出要把非典的損失奪回來，短期內又上馬了一大批建設項目；三是今年汽車、房地產、鋼鐵和有色金屬等行業投資熱情高漲，盲目重復建設較多；四是土地買賣、開發園區熱助長中間投資的快速增長。上半年生產資料銷售總額按可比價計算增長２０．２％，無論是銷售規模還是增長速度，均是近幾年的最高水平。生產資料需求增長必然導致價格持續上漲，如果控制不當，將會引發經濟失衡。國家對這種體制性或帶有計劃經濟色彩的投資增長，必須進行結構性控制和調整。
與投資增長形成鮮明對比的是，今年我國消費需求增長緩慢。１－７月消費品零售額增長８．３％。其中受非典因素的影響，４、５月份消費僅增長７．７％和４．３％，增速創近年最低水平。雖然下半年消費增長將有所回升，但力度有限。可以說消費需求增長緩慢，在相當程度上延緩和減弱了居民消費物價回升的速度和力度。
據《中國經濟時報》
